¿Por qué extienden la restricción cruzada dólar oficial/CCL?
Recordemos que la medida se tomó en el marco de la decisión oficial de obligar a los entes públicos a vender los bonos de legislación nacional que tuvieran en su poder.
La medida se suma a la extensión del parking
Asimismo, se suma a la reciente extensión del parking, que dispuso hace once días la Comisión Nacional de Valores (CNV) mediante la Resolución General 957, para la operatoria del dólar CCL con bonos de legislación extranjera. Esa norma incrementó en un día (de 2 días a 3) las tenencias para los bonos globales emitidos bajo jurisdicción extranjera y disminuyó en uno (de 2 días a 1), las tenencias para los valores emitidos bajo legislación local.
En tanto que para las operaciones del dólar MEP los plazos de permanencia relativos a la concertación de operaciones con valores negociables con liquidación en moneda extranjera (por ejemplo AL30D) se mantuvieron en un día.
Así, Albornoz señala que, “no solo aumentó el parking para los bonos globales y bajó el de los bonares, sino que ahora amplió la restricción cruzada para quienes abandonan el cupo del MULC para poder hacerse de divisas por el canal financiero”.
Y considera que esta decisión es sustancialmente más relevante que la del parking porque el riesgo “precio” que tiene el parking (es decir, el riesgo de que se mueva el valor del bono mientras se espera «parkeado» uno o tres días) las empresas pueden solucionarlo haciendo MEP o CCL «cerrado» con sus operadores propios (los ALYCs), respetando la debida espera, pero, sin riesgo precio.
Los efectos que tendrá la decisión del BCRA
En tanto que anticipa que “esta decisión de aumentar la cantidad de días de no haber ingresado antes y días que no se podrá acceder después de operar dólar financiero al MULC diferenciando por legislación es crucial, ya que volcará buena parte de la demanda de corto plazo a los títulos de legislación local”.
Al respecto, el asesor financiero y experto en mercado bursátil Marcelo Bastante opina, por su parte, que la medida “busca apuntalar los bonos de legislación argentina mientras que perjudica la dinámica de los globales” y considera que no es una medida que resuelva los problemas de fondo del mercado local. “Luego van a sacar una norma para morigerar el efecto en los bonos globales (GD). Así, se tapa un agujero y el agua sale por otro lado”, sentencia.
(Fuente: Ámbito)